券商资管业务，从2012年“一法两规”颁布（ 《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》 以来，其业务涵盖范围扩大到了银行、信托、证券、基金、期货、保险等诸多领域，业内人士普遍认为，中国开始进入了一个大资管时代。

从2012年到2016年，资管行业以44%的年均复合增长率，一路把规模壮大到了116万亿元。在这百万亿级的市场里，券商资管以18万亿的规模，排在了行业前列。

2017年以来，市场已经有16只券商资管系基金产品入市发行，特别是在今年年中，券商去通道业务以后，券商资管系在第三季度单季发行了10只基金产品，占到三个季度发行总数的62.5%，较以往的发行速度有大幅提升。

券商主动加快发行资管产品的态度，表现出了券商积极管理态度的转变和想抢占更大市场的野心。

那么在券商转变发展思路、寻求更大市场的需求背景下，券商资管的康庄大道该走向哪呢。

第一，信贷ABS。银行信贷，如消费信贷类、信用卡、车贷，融资租赁等债权类资产。银行对于这类资产有较强的出表需求，这就为有能力的资管机构创造了业务机遇。

第二，企业股权、债权融资类项目。在虚拟经济和房地产强势的现状下，多数做实体的企业融资是大问题，这就催生出其利用资产做结构融资的需求，比如用一些比较好的商业物业项目来做证券化融资，这样的做法，不仅解决了企业融资问题，同时也体现了资管产品的社会价值。

第三，场外股票融资。可以通过收益互换，或者是通过股票的销售交易和质押组合运用，或者是通过结构化的小集合，参与增发、大宗交易等方式满足客户的融资、市值管理、量化对冲等需求。股票融资类项目，包括新三板等在以后都将会是一片蓝海。

第四，衍生产品。包括场内和场外两部分，场内主要是交易所推出的个股期权、ETF期权和股指期权。

场外部分，现在有利率互换、股票交易互换、资产管理总收益互换等多种交易类型，如果场外交易市场能有效向券商资管放开，那么券商也能去参与资产管理总收益的互换，进行个性化产品设计，这将更有利于满足客户多元化、个性化的投融资需求。

此外，券商提高主动管理能力也尤为关键，提高全面风险管理能力、产品设计能力后，在监管允许的范围内积极投入到场外及非标市场的投资中，增强券商资管的竞争力，才能在市场竞争中大放光彩。

综上所述，多元化的产品布局，才是券商资管未来发展的康庄大道。

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